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Grandes Economistas

Franco Modigliani (1918-2003)

Premio Nobel 1985

Economista italiano nacionalizado estadounidense en 1946. Tue profesor de Economía en las Universidades de Columbia, Illinois, Carnegie I.T., Northwestern y el Massachussets I.T.

Alumno de Jacob Marschak, en su tesis doctoral de 1944 propone lo que va a ser el núcleo de la síntesis neokeynesiana de la macroeconomía de postguerra. En 1953 propone, junto a Richard Brumberg, las bases del modelo del ciclo vital para explicar la función agregada de consumo, pero con la prematura muerte de Brumberg, es Modigliani quien recopila la información acumulada y a quien se le suele asociar el modelo en exclusividad.

Contribuye a la teoría del dinero con el teorema Modigliani-Miller de 1958 en el que se afirma que un inversionista racional considerará solamente la rentabilidad futura de la empresa y no el monto de su deuda ni su estructura.

El modelo del ciclo vital de los ahorros trata de explicar el comportamiento de los ahorros personales, partiendo de que el propósito de ahorrar a lo largo del ciclo de vida de una persona es mantener un estándar de vida razonablemente fijo. Como los ingresos personales típicamente suben en los años de juventud, alcanza su pico en la madurez y comienzan a declinar, hasta llegar a ser muy bajos en el retiro, el deseo de mantener un consumo relativamente fijo conduce, según Modigliani, a que la gente joven ahorre y los ancianos desahorren.

Opuesto inicialmente a la moneda común europea, el euro; fue luego sin embargo uno de sus máximos valedores.



Nacido el 18 de junio de 1918 en Roma, Modigliani perdió a su padre Enrico, pediatra, a los 13 años. En su discurso de aceptación del Nobel dijo de aquel momento: "el mundo entero pareció derrumbarse." Cuando a los 17 años acabó sus estudios en el Liceo Visconti, su familia esperaba que estudiara también medicina, como su padre. Pero, por sentirse débil ante "los sufrimientos y la sangre", decidió estudiar Derecho. En su segundo año en la Universidad ganó una competición con un ensayo sobre un tema de Economía lo que le animó e hizo decidirse a profundizar en el estudio de esta ciencia.

Su amistad con estudiantes antifascistas le convirtió en un ferviente opositor de Mussolini. En 1938 es invitado a visitar París por la familia de su futura mujer, Serena Calabi, con la que se casa en mayo de 1939. En París amplía sus estudios en la Sorbona, pero encuentra el ambiente académico muy poco estimulante. En junio de 1939 regresa a Roma para la lectura de su tesis doctoral. En agosto de ese mismo año, junto con su mujer, emigra a los Estados Unidos, llegando a Nueva York pocos días antes del inicio de la segunda guerra mundial.

Toda su carrera a partir de ese momento se desarrolló en los Estados Unidos. Falleció en Nueva York el 25 de septiembre de 2003.

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